5月12日A股开盘后，大唐发电（601991）快速拉升涨停，并以涨停收盘，收货5连板。（此前报说念《超91万手封单！千亿市值巨头，5连板》）同日，大唐发电港股股价立异高，达到3.46港元/股。

受访众人示意，大唐发电对所有火电池块而言，齐有积极示范兴致。在算电协同紧要性日益普及的布景下，火电池块正迎来系统性估值重塑。不外，火电的估值重塑，也需要企业本身从已往的电量型主体电源，重新定位为“保险型、调养型、撑持型电源”。

大唐发电“减收”却“增利”

翻开大唐发电2025年年报，“减收”却“增利”的数据令东说念主印象深远。

数据露出，大唐发电2025年完了交易收入1212.55亿元，同比下落1.8%；包摄于上市公司股东的净利润为73.86亿元，同比增长63.91%。公司拟分配2025年度现款股利所有这个词约27.39亿元，其中中期已分配10.18亿元。

苏商银行特约征询员付一夫继承上海证券报记者采访时示意，得益于燃料资本下行与电价韧性形成双厚利好，公司2025年归母净利润同比大幅增长。恰是公司基本面撑持其事迹细目性增长，为公司进一步发展提供了底层安全垫。

公司约略露出，历经30年，所属运营企业及在建技俩边远寰球20个省份，计算产业以火电、水电、风电、光伏为主的发电业务，公司正慢慢发展成为绿色低碳、多能互补、高效协同的大型详细动力上市公司。舍弃2024年底，公司装机容量达到7911万千瓦。

“算电协同”绿电直供成股价“催化剂”

记者平缓到，大唐发电此轮股价高涨起于5月6日。在此之前，公司旗下重磅技俩落地。

2026年5月2日，大唐宁夏分公司投资建筑的寰球首个大规模“算电协同”绿电直供技俩——中卫云基地50万千瓦光伏电站负责投运，该技俩是“东数西算”宁夏要害节点的关键配套，总规模达200万千瓦，总投资87亿元。

中国大唐中卫新动力技俩高等工程师靳良示意，中卫云基地数据中心绿电供应技俩，包括50万千瓦光伏发电和150万千瓦风力发电技俩。这次投产的是50万千瓦光伏电站技俩，150万千瓦风电技俩野心本年9月全容量并网。待技俩完成后，合座技俩年发电量可欢欣中卫云基地数据中心22.9亿千瓦时用电需求。

从时间角度来看，这座光伏电站所发电量不上大众电网，而是通过山峰四条专用输电廓清，搭建“点对点”绿电物理直供通说念，径直运输至就近算力园区，6686体育官方网站入口绿电溯源明显、供电富厚；针对存量负荷，通过电力市集双边走动完了臆造直供，运用现存电力智商锁定长久供电关连，大幅镌汰改形资本。

除了上述技俩，大唐发电还公告拟投资51亿元确立合伙公司鼓吹蒙电入苏特高压外送技俩，青海宜化600MW绿电直连风电技俩也获批核准，公司绿电钞票膨大正加快落地。

2026年4月8日，国度发展校阅委、国度动力局等四部门联结印发《对于促进东说念主工智能与动力双向赋能的手脚决策》，“算电协同”紧要性再上升。付一夫示意，战术明确统筹大型新动力基地与国度算力要害，为绿电掀开了全新的需求空间。

火电公司“拓新”迎来估值重塑

“在算电协同紧要性日益普及布景下，火电池块正在告传闻统周期标签，迎来系统性估值重塑，投资逻辑发生根人性迭代。”付一夫说，火电的行业定位将绝对重构。

“算电协同的鼓吹，深层看是电力系统运转逻辑的变化。”华北电力大学动力互联网征询中心副主任王永利继承上海证券报记者采访时示意，在我国算力供需错配、新动力装机快速增长的布景下，火电的处境发生了变化。

一方面，新动力装机和绿电直供比例普及后，火电传统的电量空间会受到挤压；另一方面，新动力的波动性、跨区输电消纳、数据中心勾通富厚用电，又对电力系统的安全性和调养才气建议更高条款。因此，王永利以为，火电需要从已往的电量型主体电源，重新定位为“保险型、调养型、撑持型电源”。

“算电协同布景下，将来确切有竞争力的火电企业，将是具备高效机组、无邪调养才气、区位上风，并能与新动力、储能和算力负荷深度协同的企业。”王永利说。

北京理工大学经济学院特聘阐述、绿色低碳发展征询中心主任李金铠也朝上海证券报记者示意，将来火电钞票的中枢价值不再只取决于发电小时数，而取决于其在系统垂危时是否“可调用、可撑持、可兜底”。因此，传统火电企业应主动参与容量电价、备用劳动、长久电力合约和保供型电源竖立机制，将既有煤电钞票从“电量分娩钞票”滚动为“可靠容量钞票”。

付一夫示意，以往市集将火电视作慢慢被新动力替代的传统产能，而算电协同表情下，火电成为新动力消纳的调峰“压舱石”，更是大数据中心、算力要害富厚运转的电力保险底座。

“火电盈利不再单一依赖发电量和煤价波动6686体育官方网站，计算现款流更富厚、抗周期才气显赫增强。同期火电企业手捏地盘、电网接入、动力站点等优质资源，可趁势布局源网荷储、绿电配套、算力配套等新业务，掀开全新成漫空间。”付一夫分析。